第3章
汇率决定理论

我们曾提到金融市场上有两种主要的分析方法：基本面分析和技术分析。技术分析透过观察历史价格去预测市场的未来方向；基本面分析注重经济、金融和政局上的发展。短线投资者倾向运用技术分析，把焦点集中在价格动向上；长线投资者则集中研究货币在现时和将来应有的价值。

在汇市中，基本面分析主要集中研究对货币供求有重大影响的经济、社会和政治力量上。基本面分析者致力于综合世界各地新闻的播放、消息的公布和各种宏观指标（如经济增长率、利率、通胀率和失业率等）以鉴定各国货币现时与将来的表现。

在基本层面上，度量一种货币的价值有很多方法，长线的汇率基本理论包括：

国际收支平衡（balance of payment，BoP）；

购买力平价理论（purchasing power parity，PPP）；

利率平价理论（interest rate parity，IRP）；

汇兑心理说；

资产市场论。