3.5 股权架构与管理架构的匹配

无论是对股权架构的设计还是对管理架构的设计，都需要考虑相互影响，做好两者之间的权衡。股权架构和管理架构的配对设计需要考虑风险、税收、融资、管理幅度、业务相关度、管理成本、未来扩张，以及集权和分权（如下图所示）。

3.5.1 股权架构大于管理架构的应用

股权架构下设管理架构，主要应用于多元化业务或涉及不同行业的情况。如前例的股权架构中，X公司控股的A、B、C、D子公司因处于不同行业，行业差异导致各自的管理模式也会有所不同，因此各子公司须独立设置管理架构。

3.5.2 管理架构大于股权架构的应用

管理架构下设股权架构，主要应用于上下游产业链或同行业情况。如前例的股权架构中，A公司下的A1、A2、A3、A4等孙公司，是与A公司处于同一产业链的上下游企业，也可以看成是A公司下属各事业部，因而管理模式可以相同，即我们常说的“一套人马，几块牌子”，此时的管理架构大于股权架构。