第一部分　认识财报

第1章　对财报的初步印象

从法律意义上讲，只要你买了某家上市公司的股票，即使只买了100股，你也是该公司的股东，拥有公司的一部分。既然是公司的老板，你肯定想定期了解一下公司的经营状况，于是，你会通过管理层定期披露的一季度报、半年报、三季度报、年报了解公司的最新经营情况，这些“报”的构成主体就是财务报表，简称财报。

如果你买了100股阿里巴巴的股票，并且在年报中发现公司的业绩有下滑趋势，你就有权在股东大会上要求阿里经营者改善经营状况。当然，前提是你得看得懂财报。

任何伟大的画作都是先从打草稿开始的，学习看财报也一样，一定要先从“打草稿”开始，建立起一个知识框架，搭建起“骨架”后再去学习，这样才会更容易一些。这一章的作用便是“打草稿”，即让你对财报有一个初步的印象。

财务报表是一个统称，它通常由很多张表构成。最重要的表有3张——资产负债表、利润表、现金流量表，其余为附表，我们查询明细的时候才用得上。

现金流量表

我们先从现金流量表说起，因为这张表最简单，可能你小的时候还画过。

通俗地讲，现金流量表就是流水账。打个比方，小时候，你想要零花钱，但你需要帮家里洗碗才能享受“劳动的果实”，于是你洗了一次碗，拿到了10元。你迫不及待地出门，到小卖部买了3元的糖果，你在小卖部碰到隔壁的张三，他也想吃糖，他向你借走了5元。

回家后，你打开本子，记录了如下流水账（见表1-1）。

你的现金余额只有2元了，第二天又要帮忙洗碗了，不然就买不起3元的糖果。

上市公司也有类似的流水账，即现金流量表。它的记法很简单，与洗盘子、买糖果一样，收到钱记一笔，花了钱也记一笔，一切以现金的流入、流出作为标准。只不过，上市公司把流水账按经营活动、投资活动、筹资活动分为三大类。

经营活动。如果你今天需要帮家里洗碗，但你想偷懒，就把张三叫来帮忙。他洗了碗，你获得10元收入，向张三支付了3元工资，这些都是洗盘子的日常经营活动收支。

投资活动。过了一段时间，张三开始抱怨工作累，于是你花100元买了台洗碗机，提高了张三的工作效率。买洗碗机这类事情并非天天都有，所以不能算作日常经营活动。你可以把它视为对固定资产的投资，将其记录到投资活动中。

筹资活动。买洗碗机花光了你身上所有的积蓄，但张三第二天的工资还得照发，怎么办呢？你可以找有钱的小伙伴李四借200元周转一下，借钱便属于筹资活动。

于是，你将流水账进行分类，重新记录如下（见表1-2）。

表1-3是一张典型的现金流量表。这张表按经营活动（行次1~11）、投资活动（行次12~24）、筹资活动（行次25~38）对钱款流向进行了区分，又考虑了汇率变动（行次39），最后，今年增加的现金（行次40），加上年初的现金余额（行次41），就是公司年底的现金余额（行次42）。本章的任务是了解一下现金流量表的大致结构，对其有个初步印象即可，至于每类活动涉及哪些具体科目，大家可以先不用看。

现金流量表很简单，它显示了一个企业的财务状况，适合小本生意，毕竟小本生意往往一手交钱、一手交货，赊账的情况比较少见。小卖部将糖卖给你，你将糖拿走的同时也将钱给了对方，小卖部记下了流水账，将钱款、货物一一对应，同时也记录了货物的去向。随着生意越做越大，钱、货不一致的情况越来越多。大客户找你买东西时，往往先提货，后交款，这样钱、货就不一致了。但是流水账常常只看有没有金钱往来，不关心货物的进出状况，如果客户没给钱，那么这笔交易就不会被记录。明明东西被拿走了，流水账上却没有相关记录，这样下去肯定会出问题。

假设你开了一家包子店，这个月卖掉了价值150元的包子，用掉的面粉价值100元。不考虑房租、水电、人工等因素，那么你这个月的利润应该是50（150—100）元。

假设你和面粉厂的关系好，厂家愿意让你赊账，你用了100元的面粉，向厂家支付30元的首付款，还有70元尾款尚未支付。这笔交易在现金流量表上就体现为：卖包子的收入为150元，给了面粉厂30元，最终“赚”了120元。

你的利润不应该是50元吗，现金流量表为什么显示你多“赚”了70元呢？其实，你真正赚到的钱还是只有50元，但你还欠面粉厂70元的尾款，相当于这个月你占用了面粉厂的钱，所以现金余额是120（50+70）元。只是这120元里，只有50元是属于你的钱，另外70元属于面粉厂，只不过暂时由你保管而已。现金流量表只能反映现金的收支，它不能告诉你目前你手上的现金哪些是真正属于你的，哪些其实是属于别人的。

为了弥补流水账记录方式的不足，我们需要用到第二张表——利润表。

利润表

现金流量表以钱的进出为标准，这种记录方法被叫作“收付实现制”，顾名思义，就是以是否“收了钱，付了钱”为记录标准。仍用之前的例子说明，你在面粉厂购入价值100元的货物，却只支付30元的现金，流水账便只记录30元的支出。

后来人们认为，做生意的本质不是看资金往来状况，而是看权利和责任有没有发生。以“权利、责任是否发生”为标准，而不讨论是否有资金往来的记录方法便被称为“权责发生制”方法，用权责发生制方法制成的报表就是利润表。

收付实现制和权责发生制就像一枚硬币的两面。前者只认钱，不认货；后者只认货，不认钱。

若按照权责发生制的思路来看，面粉已经被你用掉了，你有付尾款的义务，面粉厂也有找你要钱的权利，即“权责”发生了。既然如此，你应如实记录100元的成本，也就是实际被你用掉的面粉的钱。至于你给面粉厂的首付款到底是30元还是40元，权责发生制并不关心。

同样，赊账卖货会被视为营业收入，营业收入有“收到钱”与“没收到钱”两种情况。

收到钱的例子

老板让你工作，你向老板索要工钱，于是老板给了你3000元。你拿到钱，相应地为他工作了一个月。在这个例子中，你收到了3000元的现金，现金流量表上应做相应的记录；同时，你为老板提供了一个月的劳务，利润表上应记录3000元的营业收入。

没收到钱的例子

现实中，这种先给钱后干活的例子并不多见。更常见的情况是，你需要先将这个月的工作做完，老板会在下个月的工资日将工资发放给你。那么，这个月你有没有收入呢？

按照收付实现制，这个月你收到的现金为零，现金流量表上没有相应记录。但是按照权责发生制，你已经把这个月的工作做完了，老板也承诺下个月会给你发工资。权利、责任都已经发生了，所以你的利润表上会记录3000元的营业收入。与“收到钱的例子”不同的是，老板会暂时替你“保管”这笔钱，要等到下个月的某一天，才会将现金发放到你的账户中。

由此可见，无论你当月是否收到现金，你为老板提供的劳务单从利润表上是看不出区别的。当然，同样是3000元的营业收入，二者质量是不一样的。如果下个月公司倒闭，你的工资要不回来，这笔钱便成了坏账，即“先干活，后给钱”的风险更大。高质量的收入是“一手交钱，一手交货”，甚至是“预付钱款，落袋为安”。我们光从利润表上是看不出收入质量的区别的，要与现金流量表结合着看。

我们再通过一个例子来看看两张报表之间会有多大差别。

还是假设你开了一家包子店，张三仗着和你的交情不错，采用赊账的方式，吃了价值150元的包子。利润表上显示营业收入多了150元，而现金流量表上的现金流入为零。

为了给张三做包子，你用了价值100元的面粉，为此向面粉厂支付首付款30元。此时利润表上的成本为100元，现金流量表上的现金流出为30元。

利润是多少呢？按照权责发生制，利润为50（150—100）元。

现金余额是多少呢？按照收付实现制，进账为零，减去给工厂的首付款30元，最终为—30（0—30）元。

两种记录方法对比状况如表1-4所示。

下游存在赊账，上游又要为工厂垫款，你成了“纸面富贵”，表面上业绩尚可，口袋里却空空如也，没有现金，这也是不少老板的真实现状。

由于权责发生制常无视资金往来，很多上市公司便会钻空子，借机进行财务造假。假如你的公司已上市，你招呼了几个朋友，让他们与你签订几份“大合同”，每份合同都订了几千万元的包子，这些“订货”金额加起来超过1亿元。朋友们虽然没打算真的和你做生意，但既然合同已签，可视为“权责”已经发生，你便可以在利润表上大大方方地写下大于1亿元的营业收入，并拿给股东们看。但由于现金流量表上没有进账，两张表会产生很大差异。通过签订虚假合同虚增营业收入是一种比较常见的财务造假手法，目前已成为有关监管部门的打击重点。

表1-5是一张典型的利润表，它记录了公司的营业总收入（行次1）、营业成本（行次2）、税金及附加（行次3）、期间费用（行次4~8）、一些额外的收支（行次9~16），以及利润（行次17、20、22、23）。

随着你的生意越做越大，钱会越来越多，家底（资产）也会越来越厚。突然有一天，你想知道你的存款究竟有多少，名下房产有几栋，有没有一张表可以如实盘点一下你的家底？

这时，我们就要用到第三张表——资产负债表。

资产负债表

表1-6是一张典型的资产负债表。它是三张报表里最复杂，也是涉及科目最多的一张表。在这一章里，我们先了解它的结构即可。

我们先看表头，这张表分为左右两部分，左边为“资产”部分，右边为“负债和所有者权益”部分。接着看最后一行，资产总计（行次42）是10万元，负债及所有者权益总计（行次90）也是10万元。这便体现了资产负债表中最重要的公式。

资产=负债+所有者权益

这是一个非常重要的会计恒等式，它揭示了资产的来源。我们可以这样理解：左边的资产是你可以用来赚钱的资源。比如你有10万元的创业资金、价值500万元的房产和20万元的车，你可以拿10万元去创业，房子、车子也可以被作为生产工具使用。当然，除了现金、房产和车，资产还有很多种，这里暂不赘述。

右边的负债和所有者权益则揭示了资产的来源。你的资产，要么是借来的（负债），要么是股东自己的（所有者权益或净资产），除此之外，没有其他的来源。

若10万元的创业资金（资产）中，有2万元是你借来的（负债），8万元是省吃俭用存下来的（所有者权益），那么你虽然对其中的2万元不享有所有权，但享有支配权，你可以拿这2万元去买你需要的东西，它成了你的资产。

同样，一栋价值500万元的房产，可能包括100万元的首付款。这100万元是你自己的钱，属于所有者权益；另外400万元是按揭贷款，即你欠银行的钱，属于负债。你自己支付的100万元与找银行借的400万元，共同构成资产端的500万元的房产。

具体公式如下所示。

●500万元的房产（资产）=400万元的按揭贷款（负债）+100万元自己支付的首付款（所有者权益）

●10万元的现金（资产）=2万元借来的钱（负债）+8万元自己省吃俭用存下来的钱（所有者权益）

了解了会计恒等式后，我们再回过头看表1-6。左半边的资产，又被分为两大类：流动资产（行次1）和非流动资产（行次18）。右半边的负债部分，也被分为两大类：流动负债（行次43）和非流动负债（行次60）。

“流动”和“非流动”的区别是“是否可以在一年内变现”。10万元的现金当下就可以被用来买东西，是典型的流动资产；20万元的车一般要开好几年才会被换掉，所以是非流动资产。

总的来说，资产负债表上记录了资产、负债、所有者权益三大项，左边的资产等于右边的负债加上所有者权益。负债和所有者权益揭示了资产是从哪里来的——要么是借来的，要么是股东自己的。资产和负债还可以被分为流动和非流动两大类，本章我们先掌握资产负债表的这一基本结构即可。

公司一般会于每个季度公布一次财报，半年报中的资产负债表指的就是6月30日当天一家公司的财务状况，它是一张静态的“快照”。到了7月1日，公司可能又做了几笔生意，收到了几笔钱，此时公司的资产结构已经发生变化，但财务人员不可能一见到资产变动就去编制资产负债表。好在公司的资产结构短期内相对稳定，人们本着“宁要模糊的正确，不要精确的错误”的原则，一个季度公布一次财报就好。虽然信息相对滞后，但也足够被用于分析公司的财务状况了。

钩稽关系

这一小节的内容比较难，缺乏财务基础的读者可能看得比较吃力。好消息是，对于有意接触投资的读者来说，这部分内容只要了解即可。通常，关心钩稽关系的主要为上市公司的财务人员，投资者只须看懂财报即可，因此笔者建议读者以一个放松的态度来学习本节内容。

所谓钩稽关系，即三张报表之间存在的一一对应、相互验证的关系。每一笔交易的发生并不只影响一张表，而是会同时影响多张报表。财务人员在根据会计准则的要求做完所有记录后，会检查一下资产负债表，看是否满足“资产=负债+所有者权益”的会计恒等式要求。如果公式成立，那么就算记录正确，这一过程被称作“配平”。如果不成立，财务人员就需要加班加点地检查是哪个环节出了问题。

还好，这种麻烦事并不需要投资者来做。你只须知道，当财报能够公开发布、被你看到时，资产负债表的左右两边一定是相等的，这是无数财务工作者努力的结果。

我们举几个例子来解释为什么一笔交易会同时影响三张报表，它们之间存在着怎样精妙的钩稽关系，以及资产负债表应如何配平。

假设张三赊账吃了价值150元的包子，你需要在利润表上记录营业收入为150元。为了简化过程，我们不考虑成本，你的净利润增加了150元。

以上是利润表的处理方式，在现金流量表上，由于这一笔交易没有造成任何现金往来，所以我们不做记录。

在资产负债表上，负债没有发生增减变动，欠款没有增加，负债为零。另外，由于你赚到了150元的净利润，从法律意义上讲，你“拥有”了这笔钱，所以净资产也增加了150元，于是，负债+所有者权益=150元。

你“拥有”的这150元实际在哪儿呢？在张三的口袋里，你有找他追讨的权利。在资产负债表左边的资产项中，你的应收账款增加了150元，顾名思义，这150元是你“应该找张三收，但还没有收回来”的钱。

于是，资产=负债+所有者权益=150元。

第二天，张三不赊账了，他掏出200元现金找你买包子。你的利润表上多了200元的营业收入和净利润，现金流量表上的经营性现金流也多了200元。在资产负债表上，这笔交易并没有让你产生欠款，因此负债仍无变化，所有者权益多了200元。资产方面，你收到了200元的现金，货币资金多了200元，其他科目没有发生变化。

于是，资产负债表又被配平了，资产=负债+所有者权益=200元。

第三天，包子不够卖了，你到工厂购买面粉。按照惯例，你要先向工厂支付首付款30元。

为了简化分析，我们假设你今天生意不好，没有开张，营业收入没有发生变化。由于没有产生交易，所以利润表没有变化，净利润仍为零。

在现金流量表上，你为采购原材料支付了30元的现金，经营性现金流量净额为—30元。

在资产负债表上，存在70元的尾款没有付给面粉厂，所以负债中的应付款项多了70元，顾名思义，这是你“应该付给工厂，但还欠着没付的钱”。今天没开张，你没有赚钱也没有亏钱，所有者权益没有发生变化。于是，负债+所有者权益=70元。

资产方面，你用现金向面粉厂支付了首付款，货币资金减少了30元。但是你的存货，即原材料（面粉）多了100元。综合来看，你的资产多了70（100—30）元。

于是，资产负债表又被配平了，资产=负债+所有者权益=70元。

会计是一门精妙的学科，任何一笔交易的发生，财务工作者只要如实地按照会计准则记录，资产负债表最终一定会被配平。作为投资者，你只须了解与钩稽关系相关的知识即可。